養(yǎng)老不能完全靠社保,養(yǎng)老目標(biāo)基金是個(gè)好選擇

從養(yǎng)老制度的發(fā)展情況來看，目前國(guó)際上普遍多采用三支柱模式，即從政府、企業(yè)、個(gè)人的三個(gè)角度長(zhǎng)期投資中，積累本金和收益，三支柱一起發(fā)力。

具體而言，養(yǎng)老第一支柱為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，由政府主導(dǎo)，保基本；第二支柱為企業(yè)年金/職業(yè)年金，由用人單位主導(dǎo)，可視為單位對(duì)于職工養(yǎng)老的福利補(bǔ)貼；第三支柱則為商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，由個(gè)人主導(dǎo)，目的在于為自身養(yǎng)老生活追加保障。

客觀而言，目前我國(guó)養(yǎng)老第一支柱保障可能存在一定缺口，企業(yè)年金的整體發(fā)展也相對(duì)較為緩慢，覆蓋面相對(duì)較小。這就意味著，未來的個(gè)人養(yǎng)老不能完全依賴政府和單位。如果想要為自己的晚年生活規(guī)劃更高的自由度，就更需要考慮及早籌劃個(gè)人養(yǎng)老的第三支柱。

作為構(gòu)建第三支柱的可選金融工具，養(yǎng)老目標(biāo)基金以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

從投資運(yùn)作上來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金多采用基金中基金（FOF）形式運(yùn)作。也就是說，這類專為養(yǎng)老而生基金以各類基金為投資標(biāo)的，通過持有其他證券投資基金從而間接持有股票、債券等資產(chǎn)，因此也具備雙重優(yōu)中選優(yōu)、專業(yè)化的資產(chǎn)管理，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行二次平滑等特點(diǎn)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)健

更通俗地說，作為養(yǎng)老體系第三支柱的重要力量，養(yǎng)老目標(biāo)基金關(guān)乎的是投資者未來的養(yǎng)老本，求的是資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值，滿足的是未來養(yǎng)老需求。

從2018年8月最初14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批上市至今，養(yǎng)老目標(biāo)基金雖然相對(duì)較為年輕，但整體運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)頗為穩(wěn)健。2020年，養(yǎng)老目標(biāo)基金的平均收益率達(dá)19%，多只基金收益率超30%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，養(yǎng)老目標(biāo)基金共有132只，其中2021年新成立13只，養(yǎng)老目標(biāo)基金的總規(guī)模達(dá)到707.42億元。

兩類產(chǎn)品各有特色

從具體的養(yǎng)老基金產(chǎn)品來看，目前在售的養(yǎng)老目標(biāo)基金有目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)兩類，封閉期從1年、3年、5年不等，各具特色。

具體而言，采用目標(biāo)日期策略的基金被稱為目標(biāo)日期基金（TDF），這類基金是以投資者的退休日期為目標(biāo)，根據(jù)不同生命階段風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資配置。它假定隨著年齡增長(zhǎng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力會(huì)逐漸下降，因此會(huì)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，進(jìn)而增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。

第二種是采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金，也被稱為目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金（TRF）。這類基金是根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好來設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)和非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。它假設(shè)投資者比較清晰地知道自身對(duì)基金組合風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)需求，主要目的是為了向大眾提供具有不同層次風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的投資方案，其核心在于穩(wěn)健，即在控制下行風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

合理規(guī)劃按需挑選

根據(jù)《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》中的相關(guān)規(guī)定，養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)當(dāng)在基金名稱中包含養(yǎng)老目標(biāo)字樣且反映基金的投資策略，除此之外的其他公募基金不得使用養(yǎng)老字樣。因此，一般通過基金名稱就可以較為輕易地分辨養(yǎng)老目標(biāo)基金和其他基金產(chǎn)品的區(qū)別。

從投資門檻來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金屬于公募基金范疇，完全按照公募基金的要求進(jìn)行運(yùn)作，對(duì)于投資者也沒有額外的年齡或健康要求，只要是具備了基本的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，就可以選擇相應(yīng)的養(yǎng)老目標(biāo)基金進(jìn)行投資。

在養(yǎng)老目標(biāo)基金的具體選擇上，目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)兩類基金所針對(duì)的目標(biāo)有所不同，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金較為適合那些對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較清晰的投資者，有養(yǎng)老投資需求但對(duì)投資知識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)不太了解的投資者則建議優(yōu)先選擇目標(biāo)日期基金。

養(yǎng)老目標(biāo)基金的運(yùn)行雖然表現(xiàn)穩(wěn)健，但其本身并是不保本型產(chǎn)品，在某些特定的市場(chǎng)階段仍有出現(xiàn)虧損的可能。因此，投資者無論是選擇養(yǎng)老投資基金或是其他金融產(chǎn)品作為構(gòu)建自身養(yǎng)老第三支柱的工具，都需注重評(píng)估退休年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、持有期限接受度等自身實(shí)際情況，同時(shí)結(jié)合產(chǎn)品條款、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、以及發(fā)行管理機(jī)構(gòu)等因素進(jìn)行綜合考量。