三支柱促使養老金體系以零售為中心轉變

隨著老齡化形勢日趨嚴峻，養老金建設日益成為上層設計的重點戰略?！秷蟾妗分赋?，應對人口挑戰成為當前的國家首要任務之一，意味著中國的養老金改革將提速，而且未來的發展將更多地由國家驅動。

目前，養老金領域已經列為國家改革日程中一項國家級要務，十四五規劃中首次直接提及養老金改革。主要目標包括：改革第一支柱以鞏固健全的養老保險制度體系，促進長期平衡，進一步提高參保率，及實現全國統籌；建立多層次、多個支柱養老保險體系，包括更穩健的第二及第三支柱；最終形成融合三大支柱變成全國統一的社會保險公共服務平臺。

十四五同時提出未來要建設一個多支柱，包括第三支柱即個人養老金的建設，不管是商業養老保險年金的形式，還是以基金公司發行的養老目標基金的形式，都明確提出要發展第三支柱。

《報告》指出，根據國家近期的公告和政策，養老金第三支柱商業養老保險和個人儲蓄養老保險，將成為中國養老金體系的新增長引擎，意味著個人養老將獲得更多選擇，與第一及第二支柱一同構建更平衡的養老金體系。安永預計，整個行業將由目前以服務機構業務轉向更多以零售為中心。

關于第三支柱，安永企業財務服務有限公司香港戰略與交易合伙人張浩川表示，具體來講，第三支柱在我國現在有兩種表現形式，其中一種就是由壽險公司或者養老保險公司發行的商業養老保險的明星產品，這些產品是可以享受順延的稅收激勵，在未來支取之后再進行繳稅。

記者梳理發現，年金險在近年迅速發展。太平人壽、中意人壽等險企紛紛推出養老年金險產品，數據顯示，截至2021年10月底，企業年金受托管理資產近1.5萬億元。此外，頂層設計也在為年金保險指路。2021年12月24日，銀保監會發布《關于規范和促進養老保險機構發展的通知》，鼓勵養老保險公司發展安全性高、保障性強、滿足長期或終身領取需求的商業養老年金保險以及其他具有一定長期積累養老金功能的商業保險。

此外，銀保監會也表示，支持符合條件的養老保險公司參與專屬商業養老保險試點。今年6月1日起，中國人壽、新華保險等6家人身險公司在浙江省和重慶市開展了專屬商業養老保險試點。

不過，《報告》指出，三支柱個人養老金尚處于發展初期。在2020年，三支柱個人養老金的資產規模和參保率的增長均較為有限。