廣發(fā)基金楊喆:以專業(yè)投資和貼心顧問(wèn)助力個(gè)人養(yǎng)老新時(shí)代

隨著人口老齡化程度的不斷加深，養(yǎng)老成為全民關(guān)注的熱門話題。近期，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），為個(gè)人養(yǎng)老金制度落地實(shí)施提供了行動(dòng)指南，個(gè)人養(yǎng)老新時(shí)代已然來(lái)臨。

夕陽(yáng)無(wú)限好，人間重晚晴。養(yǎng)老是民生大計(jì)，事關(guān)千家萬(wàn)戶。《意見(jiàn)》講了什么內(nèi)容？投資者如何挑選個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品？作為普惠金融的長(zhǎng)期踐行者、個(gè)人參與養(yǎng)老投資的重要渠道，公募基金在這一領(lǐng)域又將發(fā)揮怎樣的作用？

本期，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理?xiàng)顔锤蠹乙黄鹆牧膫€(gè)人養(yǎng)老金話題。

個(gè)人養(yǎng)老金為居民養(yǎng)老提供新選擇

問(wèn)：《意見(jiàn)》的核心要點(diǎn)有哪些？

楊喆：《意見(jiàn)》對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的頂層設(shè)計(jì)和制度框架進(jìn)行了較為明確的說(shuō)明，制度設(shè)計(jì)吸收了諸多海外養(yǎng)老金發(fā)展的成熟經(jīng)驗(yàn)，整體框架和理念非常先進(jìn)。這里為大家介紹本次制度的幾個(gè)核心要點(diǎn)：

一是可參與人群覆蓋面廣。凡是境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者都可以參加，即包括目前第一支柱所覆蓋的人群，超過(guò)10億人。

二是采用個(gè)人賬戶制。《意見(jiàn)》明確個(gè)人養(yǎng)老金采用個(gè)人賬戶制，由參加人通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)，建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，繳費(fèi)由個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全累積制。

三是配套稅收優(yōu)惠政策。國(guó)家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)符合條件的人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。參與人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。參考海外經(jīng)驗(yàn)，年繳費(fèi)額可以抵扣個(gè)人所得稅。

四是給予個(gè)人投資選擇權(quán)。不同于第一支柱和第二支柱采用集中委托管理模式，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶由個(gè)人自主進(jìn)行投資決策，可在符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等產(chǎn)品中自主選擇投資。這一點(diǎn)對(duì)于提高居民參與感、滿足差異化養(yǎng)老需求、促進(jìn)養(yǎng)老金賬戶市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)意義重大。

問(wèn)：《意見(jiàn)》的發(fā)布對(duì)個(gè)人、機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)有哪些影響？

楊喆：相比于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金，個(gè)人養(yǎng)老金制度的不同之處在于，它由個(gè)人自愿參加，同時(shí)采用市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，賬戶資金可用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。從國(guó)家層面，個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展可以進(jìn)一步完善我國(guó)多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系；從個(gè)人層面，這也豐富了養(yǎng)老產(chǎn)品形態(tài)，為居民養(yǎng)老提供了更多選項(xiàng)；從資本市場(chǎng)層面看，有助于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)相互促進(jìn)的正向循環(huán)。

問(wèn)：在個(gè)人養(yǎng)老金主要可投資的幾類金融產(chǎn)品中，養(yǎng)老FOF相對(duì)于其他產(chǎn)品有什么特點(diǎn)？

楊喆：首先，養(yǎng)老金是較為長(zhǎng)期的投資資金，特別是對(duì)年輕人，從開(kāi)始投資的時(shí)點(diǎn)到真正退休養(yǎng)老，長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年。而長(zhǎng)錢長(zhǎng)投，才能效用最大化。從保障和增值的維度來(lái)說(shuō)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄存款和銀行理財(cái)更偏保障型，養(yǎng)老目標(biāo)基金的類型會(huì)更多樣。在風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)，充分參與權(quán)益市場(chǎng)，希望幫助投資者分享中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)紅利，穩(wěn)步積累個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富。

個(gè)人養(yǎng)老投資需要投和顧雙管齊下

問(wèn)：很多投資者沒(méi)有形成養(yǎng)老投資意識(shí)，也不了解養(yǎng)老FOF，您認(rèn)為如何解決這一問(wèn)題？

楊喆：對(duì)于普通投資者而言，自主意識(shí)到養(yǎng)老投資的重要性，并能根據(jù)自身年齡、收入、距離退休的時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等各種因素，選擇合適的投資品，最大化投資效用，具有一定難度。所以，初期需要專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投教和知識(shí)普及。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基金投顧通過(guò)更加科學(xué)和專業(yè)的方法為投資者提供投資建議，從而有效彌補(bǔ)居民金融知識(shí)不足形成的投資障礙，在個(gè)人養(yǎng)老金投資方面發(fā)揮重要作用。根據(jù)美國(guó)投資公司研究所ICI公布的2020年數(shù)據(jù)，有74%的美國(guó)投資者在進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金投資時(shí)會(huì)咨詢專業(yè)投顧機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)。未來(lái)，基金投顧很有可能會(huì)成為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶非常重要的輔助選擇機(jī)制。

問(wèn)：廣發(fā)基金將如何協(xié)助普通投資者做好個(gè)人養(yǎng)老金投資？

楊喆：作為國(guó)內(nèi)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金管理人之一，廣發(fā)基金在養(yǎng)老產(chǎn)品研發(fā)、投資管理、業(yè)務(wù)風(fēng)控、投資者教育等領(lǐng)域都構(gòu)建了較為成熟的體系。

在投資端，廣發(fā)基金高度重視資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)，從2013年開(kāi)始引進(jìn)優(yōu)秀的資產(chǎn)配置人才，逐步培育投研團(tuán)隊(duì)。目前團(tuán)隊(duì)成員17人，9位投資人員平均從業(yè)年限超過(guò)9年，有較豐富的FOF實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)。研究員按照權(quán)益、債券等多個(gè)類別劃分，覆蓋不同領(lǐng)域，為投資團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)的研究支持。

在顧問(wèn)端，廣發(fā)基金作為投顧業(yè)務(wù)的持牌機(jī)構(gòu)，已建立完善的投教和陪伴服務(wù)體系，從投前、投中、投后各環(huán)節(jié)為客戶提供持續(xù)的專業(yè)陪伴，引導(dǎo)客戶選擇適合的養(yǎng)老金產(chǎn)品并堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。

問(wèn)：廣發(fā)基金目前在養(yǎng)老產(chǎn)品上有哪些布局？

楊喆：廣發(fā)基金旗下共有7只養(yǎng)老目標(biāo)基金，形成了較完備的產(chǎn)品線。其中，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金有4只，分別定位為穩(wěn)健、均衡特征，其中穩(wěn)健產(chǎn)品對(duì)應(yīng)理財(cái)替代和理財(cái)升級(jí)，均衡產(chǎn)品對(duì)應(yīng)理財(cái)深度升級(jí)，希望長(zhǎng)期收益率能夠跑贏實(shí)際通脹、貨幣增速等。目標(biāo)日期基金有3只，分別對(duì)應(yīng)到2035年、2040年、2050年三個(gè)退休期間，即對(duì)應(yīng)70后、80后、90后的養(yǎng)老，后續(xù)還會(huì)持續(xù)推出其他退休年限的目標(biāo)日期產(chǎn)品。（CIS）